Рубль укрепился: эксперты дали прогноз

Доллар опустился до 75,775 рубля на внебиржевом рынке Форекс, что стало максимальным показателем укрепления рубля за последние два с половиной года. Ожидается, что официальный курс вскоре также снизится.

Эксперты связывают укрепление российской валюты с дополнительными объемами предложения валюты от Центробанка на внутреннем рынке. Однако они предостерегают от ожиданий быстрого снижения розничных цен.

«Хороший сигнал для потребителей»

Частный инвестор и основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров отметил, что укрепление рубля является хорошим сигналом для потребителей. Однако он призвал не ожидать резкого падения цен в магазинах перед Новым годом.

«Механизм влияния валютного курса на розничные цены работает с определенным запаздыванием», — говорит Сидоров.

Сидоров ссылается на данные ЦБ: замедление роста цен на импортные товары началось после декабрьского укрепления рубля. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина отмечала эффект в категориях смартфонов и бытовой техники. Некоторые ритейлеры уже отреагировали: ЦУМ снизил цены на 12%, а на Wildberries удешевление китайских смартфонов привело к росту продаж на 30%.

«Но тут есть нюанс: на полках сейчас преимущественно находятся товары, закупленные месяцы назад по курсу 90–100 рублей за доллар. Свежие партии по новому, более крепкому курсу только начинают поступать в продажу», — говорит эксперт.

Сидоров указал на различия в скорости реакции цен на разные товарные группы.

Быстрее всего изменения затрагивают скоропортящуюся продукцию: фрукты, овощи, зелень. Их еженедельные поставки позволяют раньше ощутить эффект укрепления рубля.

Сложнее ситуация с электроникой, одеждой и мебелью: здесь длинные логистические цепочки и заранее заключенные контракты. Кроме того, импортная составляющая в цене товара составляет лишь 10–20%, остальное — рублевые затраты на доставку, таможню, складские расходы и зарплаты.

«Поэтому даже при крепком рубле ждать обвального падения цен не приходится, — заключил инвестор. А рубль, скорее всего, останется в диапазоне 77–85 рублей за доллар при условии сохранения текущей геополитической обстановки», — говорит Федор Сидоров.

Эксперт также указал на будущие факторы роста цен: с 1 января 2026 года НДС повысится с 20 до 22%, а в сентябре заработает технологический сбор на электронику, что добавит к ценам 4–6%.

Обвала рубля не ждать?

Инвестиционный советник Юлия Кузнецова связывает укрепление рубля с расширением предложения валюты от ЦБ и сезонными факторами.

«Декабрь — традиционно сезон низкого спроса на валюту. Импорт падает, компании закрывают год, и давление со стороны валютных платежей становится минимальным. Это облегчает рост рубля», — говорит Кузнецова.

По ее оценке, следующая цель для доллара — диапазон 74–75 рублей, и рынок может достичь этих уровней. Однако уже в январе 2026 года ситуация, скорее всего, изменится.

Среди факторов, которые могут ослабить рубль в начале следующего года, Кузнецова выделила уход эффекта отложенных продаж, восстановление импорта и снижение дисконта на российскую нефть.

«Это может автоматически ослабить курс на 3–5 рублей. Поэтому говорить о долгосрочном укреплении до уровня ₽70 пока рано. Но пока баланс спроса и предложения сейчас устойчиво работает в пользу рубля». — Считает эксперт.

При этом она опровергла пессимистичные прогнозы об обвале курса к 90 рублям до конца года, назвав их малореалистичными.